داستان این فیلم قبل از سه گانه ارباب حلقه ها اتفاق می افتد و نوعی پیش درآمد بر آن مجموعه فیلم است. «بیلبو بگینز» (مارتین فریمن) شخصیت اصلی داستان برای پیدا کردن گنجینه اژدهایی بنام «اسماگ»، در سفری پرماجرا با «گندالف» (یان مک کلن) و گروهی از دورف ها (کوتوله ها) همراه می شود...